French News: Obligations: Poursuivre avec des taux d’intérêt bas

Source: Boerse Frankfurt15. Mars 2019. FRANKFURT (Bourse de Francfort). Avec la décision de la BCE la semaine dernière de reporter à nouveau une hausse des taux d’intérêt, les taux d’intérêt restent dans la cave: le rendement des obligations d’Etat à dix ans est actuellement de 0,07%, juste au-dessus du plus bas de 0,05% “La société pharmaceutique française Sanofi a même émis une obligation à taux d’intérêt négatif cette semaine”, a déclaré Arthur Brunner de ICF Bank. Le coupon de 0% sur trois ans était placé à -0,049%. Cela a fait de Sanofi le premier émetteur privé depuis 2016, qui a réussi à émettre un taux d’intérêt négatif. “L’intérêt perd le dernier ami” Mercredi prochain, la Réserve fédérale américaine se réunira. “Après que la BCE ait reporté son redressement jusqu’à nouvel ordre, les États-Unis ne vont probablement pas non plus imposer des taux d’intérêt plus élevés”, ont déclaré Bernd Weidensteiner et Christoph Balz de Commerzbank. “L’intérêt perd son dernier ami.” Si la Fed était même obligée de réduire les taux d’intérêt, la hausse des taux sur les marchés des capitaux dans la zone euro était probablement une illusion pour longtemps. “Cependant, l’économie devrait probablement s’affaiblir beaucoup plus, ce à quoi nous ne nous attendons pas.”

Attendre dans le chaos du Brexit La ruée vers le Brexit continue. Hier soir, le Parlement britannique a voté pour que le gouvernement accepte de reporter la date du Brexit avec l’UE. “Il est probable que le Royaume-Uni ne quitte pas l’UE le 29 mars, mais fin mai ou juin sans un accord de désistement, ce qui entraîne un dur Brexit”, déclare Jörg Krä mer de la Commerzbank. L’augmentation des ventes d’obligations britanniques n’est pas enregistrée par les traders. “Si vous voulez vous positionner, vous vous êtes positionné”, a déclaré Brunner. “Maintenant nous attendons.”

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Les obligations bancaires en demande Les discussions sur la fusion entre Deutscher Bank et Commerzbank ont ​​un peu nourri les obligations des deux banques, selon les traders. “Mais cela s’applique surtout aux obligations hybrides”, note Brunner. Selon le trader, beaucoup plus seront achetés en obligations Metro (WKN A14J83) avec un coupon de 1,5% à l’échéance 2025, des papiers de Daimler (WKN A169G1) à 1,4% et à l’échéance 2024 et Hertha BSC Les obligations (WKN A2NBK3), qui offrent 6,5% d’ici 2023. “Ils sont très demandés par les investisseurs privés.”

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Nous recherchons toujours des obligations ThyssenKrupp (WKN A2TEDB) avec un coupon de 2,875% et une échéance en 2024, comme le rapporte Gregor Daniel de Walter Ludwig Wertpapierhandelsbank. Au prix de 100,6%, le rendement est actuellement de 2,74%. Le prêt de football HSV (WKN A2TR0Y) est également demandé, avec un paiement de seulement 100 euros à échéance en 2026 et un coupon de 6%. Compte tenu des faibles taux d’intérêt de la zone euro, les obligations en dollars américains restent très demandées. comme le dit Brunner. Accèderont volontiers, par exemple, à une obligation de la Bank of America (WKN BA0ADG) avec un coupon de 3,3% et une échéance jusqu’en janvier 2023. Deutsche Telekom avec nouvelle émissionNewes de Deutsche Telekom, dans l’entente de 1 000 euros favorable aux investisseurs privés, de Selon la Baader Bank: la première tranche (WKN A2TSDD) est due en mars 2026 et offre un intérêt de 0,875%, la seconde (WKN A2TSDE) due en mars 2031 rapporte 1,75 aux investisseurs chaque année Intérêt en pourcentage. “Les obligations à long terme se sont déjà bien développées”, rapporte Rainer Petz d’Oddo Seydler. par: Anna-Maria Borse, 15 mars 2019, © Deutsche Börse AG

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